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股票购买平台 3家券商债券业务违规被“点名”，投行监管持续趋严

发布日期：2025-02-18 23:26 点击次数：55

股票购买平台 3家券商债券业务违规被“点名”，投行监管持续趋严

涉及债券业务违规股票购买平台，又有3家券商遭监管“点名”。

证监会2月14日披露，因存在债券类业务内部控制不完善、承销尽调不规范、受托管理项目未尽责等多项问题，西南证券、民生证券被采取责令改正的行政监管措施，中泰证券被出具警示函。

随着投行监管持续趋严，近半年来，包括上述3家券商在内，至少有8家券商涉及债券类业务违规被“点名”。

3家券商债券业务涉及多项违规

根据罚单，上述3家券商在债券项目中均存在三项及以上违规行为。

具体来看，项目尽调不充分方面，中泰证券的问题在于部分债券项目未对可能影响发行人偿债能力的财务会计信息等进行充分核查和分析；西南证券是对个别公司债券及资产证券化项目尽职调查不充分；民生证券则是部分项目未对可能影响发行人偿债能力的事项进行充分关注和核查。

受托管理履职不到位方面，主要存在未持续及有效督导发行人履行信息披露义务、未持续监督发行人募集资金使用、未对存续期影响发行人偿债能力事项进行及时关注并督促信息披露等违规行为。

此外，西南证券、民生证券还存在合规内控问题。西南证券对个别公司债券项目合规内控把关不严，存在差错及立项不规范问题；民生证券债券类业务内部控制不完善，个别项目质控内核意见跟踪落实不到位。

中泰证券则存在发行承销不规范问题，部分债券项目未充分核查关联方认购情况，个别债券项目未对簿记现场进行严格管理，个别债券项目发行过程中存在违反公平竞争的行为。同时，在银行间债券市场部分项目中，未能严格规范工作人员执业行为，督促工作人员勤勉尽责。

近两年来，上述券商已非首次因债券业务违规被“点名”。2024年，中泰证券作为格力地产多只债券的主承销商和受托管理人，因对存货不存在跌价情况的分析核查不严谨等问题被广东证监局采取责令改正措施；西南证券因在有关公司债券受托管理工作中，未严格履行对发行人募集资金的监督义务被上交所予以书面警示。2023年，民生证券也曾因存在债券承销尽职调查不充分等多项问题被上交所予以书面警示。

Wind数据显示，2024年中泰证券债券承销只数765只，承销金额约2149.43亿元，排名第17位；民生证券、西南证券债券承销数量分别为120只、37只，承销金额分别为313.54亿元，172.50亿元，分别排在第42位、第56位。

根据中国证券业协会公布的2024年证券公司债券业务执业质量评价结果，中泰证券为A类，西南证券为B类，民生证券为C类。

投行监管持续趋严

近年来，为进一步压实中介机构“看门人”责任，行业监管持续趋严，投行罚单接连不断。据记者不完全统计，2024年证监系统及交易所针对券商（包括机构及个人）开出的罚单数量超过380张，其中投行业务罚单数量超过160张，占比超四成。

另据同花顺iFind数据统计，截至目前，2025年已有25家券商收到监管罚单，其中超过10家券商涉及投行业务违规。

自去年下半年以来，涉及债券类业务违规被“点名”的券商不在少数。除了上述3家券商，包括华泰联合证券、中原证券、开源证券、国信证券、中国银河等多家券商均因债券类业务违规收到监管罚单。

其中，中原证券因帮助债券发行人与投资者签订债券咨询服务协议、对发行人偿债能力核查不充分、未发现发行人财务造假事项等，开源证券因在个别债券项目中未勤勉尽责、未审慎核查把关、多个投行项目中质控核查把关不严等，均于2024年10月被暂停债券承销业务6个月。

2024年新“国九条”发布后，监管部门从现场监管机制、业务持续督导、执业负面清单和诚信档案管理、内控与廉洁从业以及中介机构收费等多方面加强了对投行的严监管。

有业内人士此前对第一财经表示，投行罚单增多与监管要求提升、现场检查力度加大以及压实中介机构职责等政策调整有关，处罚的具体原因多集中于发行信息披露不规范、尽职调查把关不严、质控风险识别不足等。短期来看，严监管可能会给投行经营带来阵痛，不过长远来看，通过加强监管，有助于倒逼投行提升执业能力、内控质量、合规水平等。

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